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2021/8/18 9:50:48
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  机构观点汇总   西太平洋银行:短线美元料进一步 下跌  西太平洋银行预计美元近期将进一步下跌,而美债收益率仍将受限,且随着疫苗接种和重新开放的步伐明显加快,对欧洲的悲观情绪有所缓和,近期美元可以跌至90下方,但今年的交易区间89.20-93.40不太可能 在短期内遭遇威胁;美元不太可能大幅下跌,一系列重大宏观风险事件有待解决,包括9月德国联邦选举,美国总统拜登的基础设施法案的命运,更不用说尚未公布的计划的第二部分,美联储 缩减 购债规模的前景,前提是美国经济反弹在重新开放和刺激措施推动的短期强势之外能够持久,未来几个月欧洲各国政府将批准复苏基金,以及欧元区联合发行债券的前景。


    荷兰 国际集团:年底 美元兑加元(1.2478,-0.0023,-0.18%)恐 跌破1.20关口  荷兰国际集团表示,由于更强硬的2022年前瞻性指引和一系列乐观的经济预测,加元在加拿大央行 4月 利率决议后 上涨,而10亿加元的缩减规模也在很大程度上被消化,但在短期内,加元可能难以摆脱近期的疲软势头,因为加拿大的新冠病毒疫情正迫使一些国家重新评估国内增长预期;美国总统拜登即将举行气候峰会,可能预示着各方将更坚定地承诺减少排放,因此油价的不佳表现可能会延续到本周下半周,总之可能看到加元在本周结束前逆转周三的部分 涨幅;假设目前的限制措施能够有效遏制疫情在加拿大蔓延,考虑到我们的大宗商品团队认为油价将在今年剩余时间保持支撑,加元可能不会出现任何有意义的短期抑制因素,由于市场预期2022年加息和今年进一步缩减量化宽松,利率状况有所改善, 这一切都表明加元将进一步走强,根据看跌美元的预测,预计到2021年底,  美元兑加元  将触及1.20,并可能跌破该水平。


    道明证券:鉴于美联储的立场, 美元兑日元 汇率偏高  道明证券外汇策略师MazenIssa在一份客户报告中写道,尽管  美元兑日元  汇率走软,但相对于美国10年期通胀挂钩债券(TIPS)收益率而言,  美元兑日元  汇率仍处于较高的水平。


  不过,需要更多的耐心,因为市场终于开始接受美联储提高利率的门槛很高。


  在过去一个月,该汇率与TIPS收益率的关联度有所增加。


  如果短期内不出现重大催化事件,技术和仓位状况可能会成为走势的关键;若跌破关键支撑位107.80/00区域,将为回归200日移动均线至106.80回撤位之间的这个区间打开空间;Issa写道,这将有利于该公司的欧元兑日元做空仓位。


  美联储有望年底前开始缩减QE,本周会议或给出最初步 暗示  美联储将于本周三再度发布 政策决议,而在近期美国疫情进一步趋向缓解,经济活动水平加速回暖的背景下,美联储量化宽松措施的延续前景也更受瞩目。


  尽管美联储在会议决议中仍有大概率在此问题上三缄其口,同时主席 鲍威尔也会继续就差给出模糊措辞,但市场观察 人士心中却早已自有预测。


    对各界 经济观察人士的调查显示,美联储最有可能会在2021年底到来前开始缩减其当前高达每月1200亿美元的购债额度,前提是只要宏观经济从疫情影响中快速反弹的势头能够得到维系。


  于是,这一时间点就比之前预测的到明年3月才开始缩减QE来得更早。


  然而,即使如此,观察人士仍认为美联储之后缩减QE的步伐会相对缓慢,并且也至少要到2023年才会开始首度加息行动。


    具体的调查结果显示,多达45%的经济界人士认为美联储会在四季度宣布开始缩减QE,另有14%更受认为这一行动在三季度就会开始,这与此前3月份的调查预期大相径庭,当时,市场上的压倒性意见都认为,美联储缩减QE将是进入2022年之后的重点政策行动。


    显然,近期美国 向好的经济数据给了投资者更多信心去押注美联储会提前开始逐步撤除政策支持措施放手美国经济自立,而外部环境也对此产生着推力。


  上周,加拿大央行已经率先出炉了缩减购债时间表,并暗示将在时机必要后开始加息,而欧洲央行虽然没有在上周会议上直接透露这一前景,但是其官员却也在其他场合对此有过暗示,于是,美联储日后自然也将面临跟进 采取行动的压力。


    而在此后本周三的政策决议中,美联储料会继续强调,仅有在美国经济全局,尤其上在就业与物价表现方面取得“长足进展”之后,才会考虑调整购债措施节奏。


  虽然,眼下美联储绝不可能在具体的政策措施上有任何的调整,但是经济观察人士却表示,他们将仔细审阅美联储官员届时的政策措辞,来寻觅一切关于宽松力度缩减预期的蛛丝马迹。


  之前,美联储主席鲍威尔层说过,在美联储真正采取行动前,他将会“提前很久”就与市场投资者进行通气。


  因而,当前向好的实际经济数据,对应美联储的政策前景而言,就比起口头上的预测来得更有分量。


   风险提示:全球疫情超预期,通胀压力超预期,政策调整超预期。


    以下为正文内容:   5月资产价格表现回望:人民币 升值点燃市场  5月美元兑 人民币汇率升值速度进一步加快,外资继续跑步进场。


  尤其是5月中下旬外资的集中涌入明显激发了A股市场热情。


  5月Wind全A 指数上涨5.1%,涨幅比4月扩大2.9个百分点,美元兑人民币汇率升值1.7%,升幅比4月扩大0.4个百分点。


  上期所黄金期货价格进一步回升,5月上涨6.4%,比4月扩大2.9个百分点。


    实际上,从4月起A股和人民币汇率就已经有所回升,但由于国际资金始终对美联储提前收紧货币政策有担忧,因而5月中上旬外资流入A股速度反而有所放缓,5月6日至21日,陆股通累计净买入规模仅为37.52亿元,同期美元兑人民币汇率升值0.6%。


  5月剩余交易日内陆股通净买入规模达到520.25亿元,日均86.71亿元,是历史均值的9.3倍,也是去年4月以来日均规模的5.4倍。


  短期大规模资金的流入,直接推动人民币汇率升值1.1%,也导致A股指数快速上行。


  5月21日至31日,上证综指从3486点上涨至3615点,涨幅达到3.7%。


    从A股主要指数看,5月表现最好 的是科创50指数,当月涨幅为9.1%,其次是中小盘指数,当月涨幅为7.0%。


  环比增长速度最快的是上证50指数,5月上证50指数涨幅扩大5.9个百分点至4.6%,其次是中证100和中证500指数,涨幅比4月分别扩大2.9个2.8个百分点。


  各类市场风格5月均有不同程度上涨,尤其成长和消费风格居前,分别上涨6.4%和5.1%。


    5月银行间市场资金依旧较为宽裕,中债AAA商业银行存单3月期和1年期到期收益率分别上月下跌3.2%和1.3%。


  10年期国债收益率5月下行12bp至3.04%,这是去年9月以来的最低水平。


    国务院常务会出台保供稳价措施对5月商品价格走势造成明显影响。


  南华综合指数涨幅 收窄至0.9%,南华金属指数涨幅收窄10个百分点至零涨幅,工业品指数由涨转跌,只有贵金属指数涨幅进一步扩大1.7个百分点至6.1%。


  今年以来南华金属指数涨幅高达21.1%,工业品指数涨幅为19.4%,但5月至今二者的涨幅已经收窄0.6%和1.6%。


  可见,近期行政措施对价格的管控起到了明显的成效。


  

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