fear日本語
2021/9/16 6:16:53
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翻译结果 生活有高潮和低谷, 1994年是斯坦哈特(Steinhardt)处于最低点,也 是他最艰难和坎bump的一年。


  今年,他不仅被处以巨额 罚款,而且他管理的 对冲基金也表现出有史以来最差的表现。


  一切始于1991年,当时SEC开始 调查四大对冲基金经理-Steinhardt,Soros,Robertson和BruceKoffler-监管机构怀疑这两家公司与 所罗门兄弟 串谋操纵两年期国债市场。


  随着调查的进行,Robertson和Soros从调查人员名单中 消失了,但是Steinhardt和Koffler并不那么幸运。


  1994年,他们和所罗门兄弟被罚款2.9亿美元, 据报道当时是华尔街历史上第二高的罚款。


   汇率双向 波动料增强  今年3月远期结售汇数据显示,市场对人民币汇率继续升值的 预期减弱。


  市场预期,年内 人民币兑美元汇率恢复双向波动的可能性上升。


  外汇局日前公布,3月银行代客远期结售汇差额为65.38亿美元,环比下降87.28亿美元,已连续3个月下降。


    对于后续人民币汇率走势,中信证券固定收益首席分析师明明认为,基于对美元和 美债收益率两大影响因素判断,未来美元在基本面预期、货币政策信号及权重货币的影响下存在较强支撑,美债利率上行 大概率会成为全年趋势,预计人民币兑美元汇率将在二季度回调至6.6元下方。


    瑞银证券首席 中国经济学家汪涛预计,相比去年,今年中国经常账户顺差可能缩小,中美利差可能继续收窄。


  如果美元超预期走强,人民币汇率可能承压。


  预计年底人民币兑美元汇率将在6.4元左右,并可能在美元对主要货币汇率走势的推动下呈现宽幅波动。


    在南华期货研究所马燕看来,短期内,在美联储开展政策“退坡”预期引导或全球资本市场预期转向之前,美元指数(90.9360,0.0979,0.11%)难以走出大级别反弹行情,人民币大概率围绕当下运行中枢继续双向波动。


  中长期内,美国经济向好带动美债收益率进一步上探。


  当下,美元指数与美债收益率回调是暂时的,未来有可能对人民币汇率造成一定贬值压力。


    树立 风险 中性理念  业内人士认为,随着人民币双向波动特征不断增强,企业也应注意防范 汇率风险


  近年来,市场主体风险中性意识有所增强。


  外汇局此前公布的数据显示,2020年企业套保比率为17.1%,较2019年上升2.7个百分点。


    国家外汇管理局副局长王春英说,企业树立风险中性的理念非常重要。


  一是立足主业,理性面对汇率涨跌,审慎安排资产和负债的货币结构;二是合理管理汇率风险,以保持财务稳健和可持续为导向,而不应该以套保的盈亏论英雄。


  “避险保值就像花钱买保险,是要付出成本的,是以一个比较小的成本来管理比较大的不确定性和可能的损失,对这一点企业一定要有充分的认识。


  ”  值得一提的是,不少上市公司在2020年年报中披露了管控汇率风险的相关策略。


  比如,五矿发展称,该公司将采取谨慎策略,如有美元融资,将结合外汇保值控制汇率敞口风险;对于融资 币种结构,在考虑各币种综合融资成本后,科学选择,保持均衡,并在进口合同中通过业务设计尽量规避汇率波动风险。


  中远海控表示,公司主要采取坚持自然对冲的中性风险管理策略。


  从业务前端入手,利用资产负债平衡、同币种收支相抵、错配币种及时换汇等手段,对冲风险。


  未来将合理匹配资产负债币种,防范汇率变动对财务报表产生过大影响。


    王春英表示,未来,外汇局将继续加强企业汇率风险管理宣传培训和辅导,加大外汇市场政策供给。


  在深化外汇市场建设方面,不断丰富交易工具,完善交易机制,提升外汇市场的透明度,增强交易便利性,更好地满足市场主体风险管理的需求。


  

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