2005年以后，市场转为牛市。


   我记得在 998底部前后，国家队和监管部门来 救市。


  我的几家机构的朋友传来消息，zjh上午打电话救市。


  下午1点开市。


  有小伙伴问:诶？ 你为什么 不做？我说: 等一下， 单子 太大，要被打掉了......然后大单子就爆发了，虽然一度差点跌到998，但是 大家都坚信有 国家信用底线....--··“若 疫情再得不到控制， 印度很可能会爆发金融海啸。


  ”一位华尔街大型宏观经济型对冲基金经理 赵诚（化名）感慨说。


  　　新兴市场基金研究公司EPFRGlobal发布最新数据显示，截至4月21日当周，印度股票基金遭遇过去一年多以来最大的资金 外流。


  　　在赵诚看来，印度的 资本外流潮远远没有结束。


  　　去年10-12月份，在美联储延续极其宽松 货币政策与印度疫情“好转”的带动下，海外资本累计向 印度股市注入逾140亿美元。


  仅在去年12月，海外资本流入印度股市的资金高达65亿美元，创下印度有史以来第二高月度资金流入数据。


  　　如今，资本持续外流令印度股指年内涨幅不到2%，成为今年以来亚太地区表现最差的股指之一，此前入场的逾百亿美元全球资本都在想着尽早安全离场。


  　　4月以来，海外资本从印度股市撤离的资金已超过13亿美元，且每天仍以约1亿美元速度增加。


  究其原因，一是疫情 恶化可能令印度银行业坏账危机彻底爆发，冲击印度整个 金融市场安全性，二是疫情恶化导致印度通胀加剧与供应链中断风险升温，令整个国家经济陷入新一轮衰退风波。


  　　“一旦它们悉数撤离，印度金融市场系统性风险将不可避免地爆发。


  ”赵诚直言。


  这背后，是印度资本市场外资占比偏高的结构性问题，迟迟没有得到有效化解。


  随着过去10多年印度金融市场持续对外开放，当前外资在印度股市的占比超过30%。


  　　然而，令市场惊讶的是， 印度央行却迟迟没有采取措施遏制资本外流加剧。


  4月初，面对通胀压力升温、疫情恶化与美债收益率飙涨所引发的资本外流压力骤增，印度央行依然维持基准 利率不变、延续宽松货币政策。


  　　此外，市场发现印度央行还对卢比大幅贬值持“放任”态度。


  2月以来美债收益率飙涨引发的资本外流，已令卢比兑美元汇率大跌。


  但印度央行对此无动于衷——随着4月初印度央行宣布维持宽松货币政策不变，印度卢比兑美元汇率的跌幅创下近20个月以来的最高水平，凸显投机资本基于印度央行的“不作为”，正持续加大卢比沽空力度。


  　　“这背后，是印度央行货币政策独立性正受到极大的冲击。


  ”赵诚直言。


  尤其在疫情恶化情况下，促进经济增长正成为印度政府的首要任务，印度央行不得不“全力配合”，只能将防范资本外流、稳定卢比汇率、抗击通胀压力放在次要位置。


  　　在他看来，这反而令印度金融市场陷入更大困局，一旦印度经济陷入低增长高通胀旋涡，加之卢比汇率大跌与资本外流越演越烈，银行业坏账危机全面爆发，进而触发金融市场系统性风险，印度央行再想紧急救市也“于事无补”。


  OANDA高级市场分析师EdwardMoya表示：“随着 投资者为大宗商品超级周期交易按下 暂停键，原油价格 一直在稳步下跌。


  对通胀的担忧让一些投资者感到不安，推动他们在能源交易上获利了结。


  ”贝莱德的RickRieder接受CNBC采访表示，未来 几个月，将看到通胀数据“ 令人 印象深刻”，美联储需要 缩减系统中的流动性规模。


  未来几个月的物价压力将“令人难以置信”，需求正在超过供应。


  缩减“没有那么可怕”，如果通过持续购买较 长期资产来进行缩减，就可以将长期利率维持在 低位，而这对于抵押贷款、企业借贷等更加重要，6-9个月前，美联储的政策十分适宜，但现在可以逐步撤出紧急措施，进行务实地调整了。